韩国 裸舞 顺利过会！从光伏到光子：罗博特科并购 ficonTEC 背后的企业韧性与产业解围

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本文开始：期间财经 作家：雨辰

在宇宙半导体产业链重构的要道节点，这次并购重组的过会兴味远超个案自身。

4月17日，罗博特科（300757.SZ）刊行股份及支付现款收购德国高端光电子开采企业ficonTEC 100%股权的重组事项，经深交所并购重组委审核通过。

这一旷世难逢的跨国并购案尘埃落定，不仅符号着国内光伏开采龙头向半导体高端装备界限的计谋转型迈出要道一步，更折射出成本市集在中好意思科技博弈配景下对“硬科技”自主可控的深度支援。

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并购标的：技艺领航，链动异日

ficonTEC 看成这次并购的中枢标的，在光电子与微电子集成界限的实力窒碍小觑。公司主要从事光电子与微电子集成的自动化微拼装及精密测试开采的瞎想、研发、坐蓐和销售，其中枢技艺隐蔽硅光芯片封装、CPO（共封装光学）、激光雷达等前沿界限，是宇宙光电子自动化微拼装和测试界限的隐形冠军，客户包括英特尔、念念科、英伟达、华为等宇宙科技巨头。

硅光芯片技艺被以为是交融硅基半导体工艺与光子学旨趣的颠覆性技艺，现在正从实验室走向产业化。其高速、低耗、高集成的秉性韩国 裸舞，不仅是后摩尔期间的中枢技艺旅途，更将重塑通讯、运筹帷幄、医疗、动力等界限的底层架构，成为启动数字经济与智能社会发展的要道引擎。

凭据Gartner的数据，到2025年，基于硅光芯片的运用限度将达到26.15亿好意思金，2020—2025年复合增速达到38%。到2025年，硅光模块总额市集限度将达到18.91亿好意思金，占据硅光芯片运用的近72.3%，市集远景极为普遍。

罗博特科是国内光伏电板片自动化开采龙头企业之一，家具正常运用于国表里闻明太阳能电板制造企业，市占率接续位居前方。公司于2019年在深交所上市，2020年，公司通过并购ficonTEC 80%的股权，收效进军半导体及光电子界限。

从光伏龙头到光子产业“链主”，罗博特科的这次并购并非简陋的业务跨界。

罗博特科董事长戴军曾在接受媒体采访时示意：“这次收购不是盲主义决定，而是经过了实地相同和教师，并论证了我对标的的判断——即这一技艺异日在产业端将有进击运用，相宜公司发展半导体装备的计谋定位，同期也看到了标的可普及的空间。”

罗博特科也明确示意，这次收购有助于普及公司在光电子界限智能制造及整线经管决策的技艺才调，高度契合公司向半导体界限拓展的发展计谋，为达成 “清洁动力 + 泛半导体” 双轮启动的永久蓄意奠定坚实基础。

值得一提的是，ficonTEC 看成 SEMI 硅光子产业定约中惟一的中资控股企业，与台积电、日蟾光等业内顶尖企业良好协调，在推动技艺生态构建与跳动方面默契着进击作用。

成本市集新范式：从企业实干到产业解围

4月17日，罗博特科刊行股份及支付现款收购 ficonTEC 的重组事项，经深交所并购重组委审核通过。这一进展符号着国内光伏开采龙头向半导体高端装备界限的计谋转型迈出要道一步。

追思罗博特科的并购历程，可谓好事多磨。2020年罗博特科骨子限度东说念主牵头谐和其他财团诞生斐控泰克（苏州）收购 ficonTEC 80% 股权，后续斐控泰克增持至 93.03%。本次来回收购斐控泰克 81.18% 股权及 FSG/FAG 各 6.97% 股权，完成后通过斐控泰克达成对 ficonTEC 100% 控股。在这时候，罗博特科团队历经了多年技艺对接、跨境谈判、市集调研与风险评估。

这一进程中，监管政策为企业提供了进击的轨制维持。2024年9月，证监会发布“并购六条”，明确支援上市公司围绕科技编削、产业升级布局，指点更多资源要素向新质坐蓐力标的联结。尤其支援科创板、创业板上市公司并购产业链高下流财富，增强“硬科技”“三创四新” 属性，为诸如罗博特科等企业的跨境布局掀开了政策空间。

在政策的有劲支援下，财富评估机构充分沟通到半导体行业受外部身分影响较大的行业特质，以及轻财富科技型公司财富结构的罕见性，接受企业价值与商业收入比率（EV/S）看成估值依据，最终评估 ficonTEC 于评估基准日的股东一起职权价值为 1.6 亿欧元。

与此同期，为摒除市集对外洋财富整合风险的担忧，罗博特科实控东说念主戴军主动签署《功绩应许及赔偿公约》，自发对谋划公司 ficonTEC 自本次来回实验收场之日起的三年（即 2025 年、2026 年、2027 年）累计净利润作念出功绩应许，应许 ficonTEC 三年累计净利润不低于 5814.50 万欧元，不及部分以现款赔偿，展现了企业对整合远景的强项信心。

罗博特科的案例，不仅是企业自身从光伏界限向半导体高端装备界限跨越的里程碑，更折射出成本市集与实体经济协同发展的新范式。在宇宙半导体产业链重构的要道节点，企业以技艺攻坚为中枢，通过多年的外洋布局与自主编削，渐渐破裂高精度光电子封装开采的入口依赖；监管体系则以轨制编削为握手，在风险可控的前提下为计谋性并购提供了包容的政策环境。

业内大齐以为，罗博特科的案例符号着中国企业在硬科技界限的并购逻辑，已从单纯的 “技艺引进” 转向 “自主编削 + 生态构建”。这一行变更向扫数市集传递出强项支援硬科技发展的横暴信号。

值得注主义是，现时来回仍需赢得证监会的注册批复。市集大齐期待这次来回有时在合规审查的基础上加快鼓吹，使这一肩负着国产光电子产业破裂重负的神色早日落地。业内东说念主士以为韩国 裸舞，跟着 ficonTEC 技艺的国产化落地，我国在硅光芯片封装、CPO 等前沿界限有望达成“弯说念超车”，为宇宙光电子产业面目的变革注入“中国力量”。